Samochód został wyposażony w silnik V8 twin-turbo o pojemności 3,9 litra, produkujący 670 KM przy 8 000 obr./min. i 760 Nm momentu obrotowego przy 3 000 obr./min. Przyspieszenie od 0 do 100 km/h zajmuje zaledwie 3 sekundy, podczas gdy sprint od 0 do 200 km/h trwa 8,3 sekundy. Nowe Ferrari rozpędza się maksymalnie do 330 km/h, a przejechanie jednego okrążenia firmowego toru Fiorano zajmuje mu 1 minutę i 23 sekundy.
Moc trafia do tylnych kół za pośrednictwem zmodyfikowanej, siedmiobiegowej przekładni dwusprzęgłowej. Zupełnie nowy jest układ wydechowy, generujący zdaniem Ferrari niepowtarzalną ścieżkę dźwiękową, która doskonale uzupełnia głębokie brzmienie silnika.
W kwestii stylizacji nadwozia, designerzy włoskiej firmy zastosowali większe wloty powietrza z przodu oraz dłuższy przedni spoiler, który zwiększa siłę docisku podczas jazdy z dużą prędkością. Podobne zadanie spełnia tylny dyfuzor wyposażony w aktywne flapy. Dopełnianiem zmian są zmodyfikowane tylne lampy wykonane w technologii LED.
W kabinie pasażerskiej 488 GTB wyróżniają się nowe przełączniki i zmodyfikowane dysze nawiewów. W oczy rzuca się też zmodyfikowana tablica przyrządów oraz nowa grafika systemu informacyjno-rozrywkowego. Całość uzupełniają nowe fotele kubełkowe.
Ferrari 488 GTB zostanie oficjalnie pokazane w Genewie. Wersja Spider zadebiutuje we wrześniu we Frankfurcie.